市场动态：基于（时间、成交价格、成交量）交易序列的方向性信息提取

本文提出了一种获取市场方向性信息的新方法，该方法基于动态方程“未来价格趋向于使单位时间内的成交量最大化的价值”[1]的非平稳解。在我们之前的工作[2]中，我们确立了驱动市场的力量是成交流量（$I=dV/dt$）而非成交量（$V$），并且资产价格对成交流量 $I$（动态冲击）的敏感度远高于对成交量 $V$（常规冲击）的敏感度。本文取得了一项重要进展：我们将“剥头皮价格” ${\cal P}$ 定义为仅由那些与市场动态相关的价格变动之和；相关性的判据是高 $I$。因此，${\cal P}$ 中仅包含“跟随市场”（而非“小幅反弹”）事件。以此方式定义的剥头皮价格的变化指示了市场趋势的改变——而非熊市反弹或牛市抛售；该方法可进一步推广至非局部价格变动。作者提供了根据市场观测三元组（时间、成交价格、成交量）计算剥头皮价格的软件。