机构持股与流动性共性：来自澳大利亚的证据
证券定价
2022-11-08 v1 综合金融
摘要
我们在横截面和时间维度上研究了澳大利亚股票市场中本地与外国机构投资的流动性共性影响。我们发现，在股票横截面中，大市值股票的流动性共性高于小市值股票，且二者之差在过去二十年中有所扩大。我们表明，这种分化可由外国机构持股解释。该发现意味着外国机构投资使得大市值股票对本地市场中意外流动性事件的暴露增加。我们发现外国机构持股与所有股票的流动性共性呈正相关，尤其在大盘和中盘股中。外国机构的相关交易解释了这种关联。然而，本地机构持股仅与大市值股票的流动性共性正相关。
引用
@article{arxiv.2211.03287,
title = {Institutional ownership and liquidity commonality: evidence from Australia},
author = {Reza Bradrania and Robert Elliott and Winston Wu},
journal= {arXiv preprint arXiv:2211.03287},
year = {2022}
}