行业特征与金融风险溢出
风险管理
2022-02-07 v1
摘要
本文提出一种新的尾部风险溢出度量。实证应用提供了证据表明，在 2001 年至 2011 年期间，美国经济体中金融部门向许多实体经济部门存在显著的波动率和尾部风险溢出。这些溢出在危机时期增加。给定部门的条件共生超越（conditional coexceedance）与其债务融资规模正相关，与其相对估值和投资负相关。需要大量外部融资、且价值与投资活动相对较低的实体经济部门，是金融部门危机后贬值的主要候选对象。
引用
@article{arxiv.2202.02263,
title = {Industry Characteristics and Financial Risk Spillovers},
author = {Wan-Chien Chiua and Juan Ignacio Peña and Chih-Wei Wang},
journal= {arXiv preprint arXiv:2202.02263},
year = {2022}
}