从少数游戏到真实市场
统计力学
2008-12-02 v1 无序系统与神经网络
交易与市场微观结构
摘要
我们利用少数游戏(MG)模型来探讨市场效率的问题。首先我们指出,消除MG中不现实的特征后,可得到一类接近真实市场观察到的尺度行为的模型。具体而言,我们发现:i)在相变点处,出现厚尾分布和聚类波动性;ii)价格向随机漫步行为的跨越是有限大小效应。一方面,这表明市场在临界附近运行,此时市场处于准高效状态。另一方面,这使得能够使用跨越时间来衡量真实市场与临界性的距离。随后,我们将由MG描述的人工市场作为一个生态系统进行研究,其中包含不同种类的投机者。这一研究阐明了各类投机者之间的相互作用及其特定的种群作用用。
引用
@article{arxiv.cond-mat/0011042,
title = {From Minority Games to real markets},
author = {D. Challet and A. Chessa and M. Marsili and Y. -C. Zhang},
journal= {arXiv preprint arXiv:cond-mat/0011042},
year = {2008}
}
备注
9 pages, 7 figures, to appear in Quantitative Finance