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从少数者博弈到Black & Scholes定价

交易与市场微观结构 2013-05-17 v2 概率论证券定价统计金融

作者: Matteo Ortisi , Valerio Zuccolo

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摘要

本文研究了市场中代理行为由少数者博弈和巨正则少数者博弈建模的股票连续时间动力学。推导出的动力学是广义几何布朗运动；利用Black & Scholes公式，通过其特征参数对少数者博弈和巨正则少数者博弈进行了校准。我们得出结论，对于这两种博弈，特征参数接近临界值的不对称相与期权隐含波动率市场一致。

关键词

少数者博弈巨正则少数者博弈 Black & Scholes定价几何布朗运动隐含波动率校准不对称相临界参数

引用

@article{arxiv.1205.2521,
  title  = {From Minority Game to Black & Scholes pricing},
  author = {Matteo Ortisi and Valerio Zuccolo},
  journal= {arXiv preprint arXiv:1205.2521},
  year   = {2013}
}

备注

Extended to the Grand Canonical Minority Game 20 pages, 18 figure