非零温平衡理论框架下的金融危机

金融危机被称为资产价值大部分突然损失的崩盘，并且它们仍不时令人意外地发生。为揭示金融网络的特征，许多研究考虑了股票的两两相互作用，但股票间的强相关性及其在危机中的集体行为使我们关注高阶相互作用。因此，本研究在平衡理论框架下通过三元相互作用考察金融网络。为探测高阶相互作用对理解股票复杂行为的贡献，我们利用高阶相互作用的序参量。透过平衡理论审视取自$S\&P500$的金融市场真实数据，以探寻临近与远离危机不同时段的网络结构，揭示了网络存在对应于不同时段的结构差异。此处我们考察两次著名危机：大衰退（2008）与新冠衰退（2020）。结果表明，危机中金融网络形成有序结构，而远离危机时股票表现独立。危机中股票有序结构的形成使网络抵御无序。该有序结构对抗施加的无序（温度）的抵抗力可度量危机强度并确定网络发生相变的温度。在统计力学与平均场方法中存在临界温度$T_{c}$，高于此温度有序结构骤然破坏并发生一级相变。危机越强，临界温度越高。