基于涨落定理的新型市场温度定义：用于金融危机预测的统计物理框架

本文通过统计物理学的涨落定理推导，提出一种新颖的金融危机预测方法，构建类似热力学的框架。我们通过正负收益比例的概率来定义市场温度，并展示其在识别市场状态和预测潜在危机方面的有效性。我们的实证分析覆盖2005年至2025年间的九个主要全球指数，揭示了温度动态在危机与非危机期间存在显著的统计差异。最显著的是，我们发现市场温度稳定性与危机发生之间存在一种反常的关系：危机往往在市场温度看似稳定的时期更频繁地发生，而非在不稳定的时期。这一发现表明，市场温度异常稳定的时期可能是系统性风险积累的信号，类似于物理系统中风暴来临前的宁静。