金融市场与模型风险的热力学图景
风险管理
2019-04-02 v1
摘要
通过将金融市场视为热力学系统，我们建立了热力学变量与经济量之间的一一对应关系。以最坏情形下的期望损失来衡量，由模型不确定性引起的金融风险被视为金融市场与外部信息源之间相互作用的结果。这形成了一种热力学图景：一个封闭系统与外部库相互作用，并在最坏情形下达到平衡。最坏情形的严重程度取决于热耗散速率，该速率由信息源降低系统熵所引起。这一热力学图景简单而自然地推导出了最坏情形风险的特征规则，并给出了其拉格朗日形式和哈密顿形式。借助它，金融从业者可以利用平衡与非平衡热力学来评估风险。
引用
@article{arxiv.1904.00151,
title = {A Thermodynamic Picture of Financial Market and Model Risk},
author = {Yu Feng},
journal= {arXiv preprint arXiv:1904.00151},
year = {2019}
}