CVA 的快速稳定信用 Gamma

信用估值调整（CVA）是资产负债表项目，如今由专业交易员进行主动风险管理。然而，最重要的风险因子之一——交易对手的违约强度向量——通过违约时间的模拟，以不可微分的方式影响该调整的最一般蒙特卡洛估计量，因此涉及这些输入的一阶和二阶（纯与混合）敏感度无法依赖直接的路径wise微分，而任何涉及有限差分的方法都表现出极高的统计噪声。我们提出了专门的解析估计量，克服了这些问题，同时对基准价格调整计算的运行开销极低。我们还讨论了将如此获得的关于模型参数（如违约强度）的敏感度转换为关于市场报价（如信用违约互换价差）的敏感度。