幂效用长期投资者的极端行为
投资组合管理
2017-08-02 v2
摘要
我们考虑一个包含一种债券和一种股票的贝叶斯金融市场，目标是最大化终端财富的期望幂效用。该问题的解已知，但文献中对最优策略的长期行为存在一些猜想。本文证明，当幂效用系数为正时，长期投资者非常乐观，其行为如同最佳漂移率已经实现。当幂效用系数为负时，长期投资者非常悲观，其行为如同最差漂移率已经实现。
引用
@article{arxiv.1703.04423,
title = {Extremal Behavior of Long-Term Investors with Power Utility},
author = {Nicole Bäuerle and Stefanie Grether},
journal= {arXiv preprint arXiv:1703.04423},
year = {2017}
}