限速带能否抑制低延迟交易？来自实验市场的证据
交易与市场微观结构
2019-10-09 v1 综合金融
摘要
交易所实施有意的交易延迟，以限制低延迟交易的有害影响。此类“限速带”能否抑制对快速交易技术的投资？由于交易技术属于专有，相关数据十分稀缺。我们构建了一个实验性交易平台，参与者在其中面临限速带且可投资快速交易技术。我们发现，非对称限速带平均仅将速度投资降低 20%。将限速带幅度增加一个标准差，进一步使低延迟投资减少 8.33%。最后，引入对称限速带导致的投资水平与完全没有限速带时相同。
引用
@article{arxiv.1910.03068,
title = {Do speed bumps curb low-latency trading? Evidence from a laboratory market},
author = {Mariana Khapko and Marius Zoican},
journal= {arXiv preprint arXiv:1910.03068},
year = {2019}
}