期权价格中隐含状态价格密度的直接半参数估计
应用统计
2021-03-29 v3
摘要
我们提出一个用于直接半参数估计报价期权价格中隐含的状态价格密度 (SPD) 的模型。我们将观测价格视为到期时可能偿付的期望，由未知概率密度函数加权。我们将后者的对数建模为光滑函数，同时使潜在偿付的期望与观测价格匹配。这导致惩罚复合链接模型的一个特例。我们的估计不依赖于关于标的资产价格动态的任何参数假设，且与无套利条件一致。该模型在模拟和真实数据应用中表现出优异性能。
引用
@article{arxiv.1610.08665,
title = {Direct semi-parametric estimation of the state price density implied in option prices},
author = {Gianluca Frasso and Paul H. C. Eilers},
journal= {arXiv preprint arXiv:1610.08665},
year = {2021}
}