累积量展开与月度总和衍生品

在恒定波动率模型下，利用累积量展开推导了月度总和期权的精确闭式近似。月度总和期权的收益基于N个有上限（可能还有下限）回报的总和。注意到，在埃奇沃思展开中，$1/\sqrt{N}$ 可用作小参数。本文计算了该展开的前两个主导项。结果表明，所提出的闭式近似与典型模型参数的数值结果吻合良好。