利率转折环境下的信贷组合管理
投资组合管理
2013-12-06 v1
摘要
我们利用巴克莱 POINT 全球风险模型 (Barclays POINT Global Risk Model) 的稳健框架，详细阐述了信贷行业/质量与国债曲线因子之间的相关性。与早期研究一致，我们发现行业利差与利率变动之间存在强烈的负相关关系。然而，我们也观察到利差与国债扭曲 (Treasury twists) 之间的相关性最近发生了逆转，这可能归因于美联储正在进行的量化宽松政策。我们还发现，银行业的短期有效久期现在显著低于历史模式所指示的水平。我们的发现对于正在考虑利率上升和国债曲线变陡对企业债券组合影响的信贷组合经理具有参考意义。
引用
@article{arxiv.1312.1578,
title = {Credit Portfolio Management in a Turning Rates Environment},
author = {Arthur M. Berd and Elena Ranguelova and Antonio Baldaque da Silva},
journal= {arXiv preprint arXiv:1312.1578},
year = {2013}
}
备注
15 pages, 18 figures