多曲线仿射 LIBOR 模型的连续期限扩展及其在 XVA 中的应用
证券定价
2017-02-10 v2 概率论
摘要
我们考虑了多曲线仿射 LIBOR 模型类，这是一类解析可处理的离散期限模型，能够轻松适应正或负利率以及正利差。通过引入插值函数，我们将仿射 LIBOR 模型扩展到连续期限，并推导了瞬时远期利率和短期利率的表达式。我们证明了连续期限模型是无套利的，在即期鞅测度下保持了解析可处理性，并且在温和条件下，可以找到一个插值函数使得扩展后的模型拟合任何初始远期曲线。这使我们能够通过求解相应的“违约前”BSDE，一致地计算价值调整（即 XVA）。作为应用，我们计算了基差掉期的价格和价值调整，并研究了与不同插值函数相关的模型风险。
关键词
引用
@article{arxiv.1607.03522,
title = {Continuous tenor extension of affine LIBOR models with multiple curves and applications to XVA},
author = {Antonis Papapantoleon and Robert Wardenga},
journal= {arXiv preprint arXiv:1607.03522},
year = {2017}
}
备注
25 pages, 6 figures, revised version