允许负利率的多曲线Lévy远期价格模型
数理金融
2018-05-08 v1
摘要
在本文中，我们基于远期价格过程方法发展了一个离散复利利率的框架。该方法具有若干优势，尤其在当前市场环境下。与经典以及Lévy Libor市场模型相比，它以自然的方式允许负利率，并且即使在极低利率存在时也具备优异的校准性质。此外，沿期限结构的测度变换被显著简化。这些性质使其成为危机后多曲线设置的优良基础。我们讨论了两种多曲线构造的变体。时间非齐次Lévy过程被用作驱动过程。利用傅里叶变换技术导出了上限期权(caps)定价的显式公式。基于该定价公式，我们将两种模型变体校准至市场数据。
引用
@article{arxiv.1805.02605,
title = {Multiple curve L\'evy forward price model allowing for negative interest rates},
author = {Ernst Eberlein and Christoph Gerhart and Zorana Grbac},
journal= {arXiv preprint arXiv:1805.02605},
year = {2018}
}
备注
26 pages, 4 figures