高维因子定价模型中Alpha的自适应检验
统计方法学
2023-05-23 v2
摘要
本文提出一种新的步骤，通过检验具有大量资产线性因子定价模型中alpha的存在性来验证多因子定价理论。由于市场的无效定价可能只发生在少数例外资产上，我们开发了一种对稀疏信号特别有效的检验步骤。基于高维高斯近似理论，我们提出了一种基于模拟的方法来近似检验的渐近零分布。我们的数值研究表明，在稀疏备择假设下，与现有检验相比，新步骤能够给出合理的规模，并实现显著的功效提升，尤其对于弱信号。
引用
@article{arxiv.2304.06585,
title = {Adaptive Testing for Alphas in High-dimensional Factor Pricing Models},
author = {Qiang Xia and Xianyang Zhang},
journal= {arXiv preprint arXiv:2304.06585},
year = {2023}
}