短面板中潜在因子个数的特征值检验
计量经济学
2022-10-31 v1 证券定价
统计金融
应用统计
统计方法学
摘要
本文研究了具有小时间维度的大截面因子模型中潜在因子个数的新检验方法。这些检验基于（可能加权的）资产收益的方差-协方差矩阵的特征值，并依赖于球面误差假设或因子贝塔的工具变量。我们利用基于对称矩阵扰动理论的展开定理建立了渐近分布结果。我们的框架容纳系统分量中的半强因子。我们提出了一种针对弱因子相对于强因子或半强因子的新颖统计检验。我们给出了一个针对美国股票数据的实证应用。在所考察的子区间内，关于市场下行与上行时潜在因子数量不同的证据在统计上是模糊的。特别是，我们的结果违背了熊市中单因子模型的普遍共识。
引用
@article{arxiv.2210.16042,
title = {Eigenvalue tests for the number of latent factors in short panels},
author = {Alain-Philippe Fortin and Patrick Gagliardini and Olivier Scaillet},
journal= {arXiv preprint arXiv:2210.16042},
year = {2022}
}