应计估值与逐日盯市调整
证券定价
2016-02-22 v1
摘要
本文针对现金与远期利率交易的应计估值与逐日盯市(mark-to-market)估值之间的关系提供直观解释。对于远期交易，将贴现现金流估值与基于价差(spread-based)的估值进行比较，这解释了交易员对估值的看法。随后对现金交易进行泰勒级数近似，揭示了应计估值与逐日盯市调整背后的简单直观。接着给出用 R 建模的损益(PNL)示例。在泰勒近似框架下，解释了 theta 和 delta。以远期利率协议(FRA)为例说明了递延(deferral)的概念。
引用
@article{arxiv.1602.06189,
title = {Accrual valuation and mark to market adjustment},
author = {Alexey Bakshaev},
journal= {arXiv preprint arXiv:1602.06189},
year = {2016}
}