证券借贷策略：独家估值与拍卖投标

我们从证券借贷角度在不同假设下推导金融工具组合估值，并展示收敛于真实估值的加权方案。我们阐明相比于最小方差加权，我们的替代加权方案在何种条件下更快收敛于真实估值。该加权方案适用于任何进行多重预测且我们需要组合它们的方法论的情景。我们的估值可用于推导独家拍卖的投标策略或设计适当的拍卖机制，取决于参与者所处位置（无论利益是为如借贷台那样制作股票贷款而使用组合权利，还是从如仅做多资产管理公司视角从组合获得额外收益）。最后，我们运行模拟为这组估值和对应于不同拍卖设置的各种投标策略建立数值例子。