狙击还是不狙击，这是个问题！竞争算法交易者中狙击行为的转变
数理金融
2020-09-14 v2
摘要
在本文中，我们扩展了Menkveld和Zoican \cite{mz2017} 中提出的关于从确定性狙击到概率性狙击转变的研究。该文中，作者引入了一个简化版的竞争博弈，其中高频交易者（HFTs）彼此之间以及与流动性交易者相互作用。作者随后表明风险厌恶在从确定性到混合（或概率性）狙击的转变中起着重要作用。在本文中，我们在重复博弈的背景下重新解释并扩展了这些结论，并强调了结果上的一些差异。特别地，我们识别出概率性狙击确实有利可图的情形，这些情形在性质上不同于\cite{mz2017}中所得到的情形。结果表明，超过某一特定风险厌恶阈值后，该博弈类似于著名的囚徒困境，因为概率性狙击成为HFTs之间合作的一种方式，使所有参与者境况更好。为了使之成为重复博弈中可行的策略，我们展示了如何通过使用序贯统计检验来监控合规情况。关键词：算法交易，bandits，高频交易所，纳什均衡，重复博弈，狙击，子博弈完美均衡，序贯概率比，转变
引用
@article{arxiv.1912.04012,
title = {To snipe or not to snipe, that is the question! Transitions in sniping behaviour among competing algorithmic traders},
author = {Somayeh Kokabisaghi and Eric J Pauwels and Andre B Dorsman},
journal= {arXiv preprint arXiv:1912.04012},
year = {2020}
}