朴素外推假说与乐观 - 悲观预测
综合金融
2014-06-09 v1
摘要
本研究考察了金融分析师发布的长期预测行为及其绩效，重点关注外推假说。该假说认为，投资者根据公司近期表现进行外推，对成长型公司和大型公司过于乐观，而对价值型公司和小型公司过于悲观。我发现成长型公司和大型公司的预测误差更高，从而为外推假说提供了支持。然而，除了对成长型和大型公司的乐观图景外，在许多情况下，对价值型和小型公司的预测并非如此悲观。我的分析还揭示，所有账面市值比类别和所有规模公司的预期均呈现协同变动。随后，我调查了可能影响分析师长期预测的一些共同因素，包括协同变动和过度乐观。我发现，除公司近期表现外的宏观因素也可能影响预期的形成。
引用
@article{arxiv.1406.1733,
title = {The Naive Extrapolation Hypothesis and the Rosy-Gloomy Forecasts},
author = {Vasileios Barmpoutis},
journal= {arXiv preprint arXiv:1406.1733},
year = {2014}
}