ChatGPT 如何解读历史股票回报？LLM 股票回报预测中的外推与误校准
综合金融
2024-09-19 v1 综合经济学
经济学
摘要
我们研究大型语言模型 (LLMs) 如何解读历史股票回报，并将其预测与来自众包股票排名平台的估计进行比较。虽然股票回报表现出短期反转，但 LLM 的预测过度外推，与人类相似，对近期表现赋予了过高权重。相对于历史和未来已实现回报，LLM 的预测显得乐观。当被要求给出 80% 置信区间预测时，LLM 的响应比调查证据校准得更好，但对异常值持悲观态度，导致预测分布偏斜。研究结果表明，LLM 在预测预期回报时表现出常见的行为偏差，但在衡量风险方面比人类更擅长。
引用
@article{arxiv.2409.11540,
title = {What Does ChatGPT Make of Historical Stock Returns? Extrapolation and Miscalibration in LLM Stock Return Forecasts},
author = {Shuaiyu Chen and T. Clifton Green and Huseyin Gulen and Dexin Zhou},
journal= {arXiv preprint arXiv:2409.11540},
year = {2024}
}