将 GDP 增长率视为受限 Lévy 飞行
综合金融
2018-02-07 v1 物理与社会
摘要
本文提出了一个结合微观与宏观层面经济增长率波动的新模型。在微观层面，企业以不同速率增长，同时受到企业层面和行业层面的异质性冲击。我们将此类波动描述为独立的 Lévy 稳定波动，其变化跨越多个数量级。这些波动在宏观经济产出量（如 GDP）的平均值层面被加总并测量。由此产生的一个基本问题是，单个企业规模波动在多大程度上能对整体经济产生显著影响。我们论证了该问题可以通过将 Lévy 波动视为嵌入在陡峭约束势阱中来解答，从而确保非线性均值回复行为，而无需依赖系统的微观细节。势阱的陡峭程度直接控制了企业和行业层面的异质性冲击在经济层面被阻尼的程度。此外，该理论自然地解释了经济周期，其以双峰经济产出分布的形式表示，从而将经济学中迄今互不相关的两个领域联系起来。通过分析美国 200 年的 GDP 增长率数据，我们发现该模型与数据吻合良好。
引用
@article{arxiv.1709.05594,
title = {GDP growth rates as confined L\'evy flights},
author = {Sandro Claudio Lera and Didier Sornette},
journal= {arXiv preprint arXiv:1709.05594},
year = {2018}
}