检验股票收益分布椭圆模型的新性质

广泛的一类椭圆等高分布是股票收益分布的常用模型。然而，关于该模型适用性的重要问题仍未解决。已有一些拒绝或接受该模型的结果。这些结果是通过检验某些市场中每对股票的椭圆模型性质而获得的。本文证明了具有椭圆等高分布的任意一对随机变量的 $\tau$ Kendall 相关系数与符号一致概率相等这一新性质。构造了用于检验任意一对股票该性质的非参数统计检验。基于个体检验构造了 Holm 多重假设检验程序，并将其应用于具体年份的股票市场数据。提出了一种检验某段时期内所有观测年份股票收益分布椭圆模型的新程序。将该程序应用于 2003 至 2014 年间中国、美国、英国和德国的股票市场数据。结果表明，对于美国、英国和德国股票市场，可以接受股票收益分布的椭圆模型假设，但对于中国股票市场，在某些情况下该假设被拒绝。