随机矩阵理论与商业周期同步性的演化：1886-2006

Bordo和Helbing（2003）的重要研究分析了1881-2001年西方经济体的商业周期。他们考察了经济史上四个不同的时期，并得出结论认为，在20世纪的大部分时间里，存在一个朝向更大同步性的长期趋势。他们的分析与关于商业周期同步性的标准经济学文献一样，依赖于对宏观经济总量时间序列数据的经验相关矩阵的估计。然而，由于观测值和经济体数量较少，经验相关矩阵可能包含大量噪声。随机矩阵理论正是为克服这一问题而发展起来的。我使用随机矩阵理论以及相关的凝聚层次聚类技术，来考察长期内资本主义经济体之间商业周期同步性的演化。与Bordo和Helbing的发现相反，不可能谈论整个时期内朝向更大同步性的“长期趋势”。在第一次世界大战前时期，年度实际GDP增长的跨国相关性无法与纯粹随机矩阵产生的相关性区分开来。1920-1938年和1948-1972年这两个时期确实显示出一定程度的同步性，但非常微弱。特别是，主要经济体的周期不能说是同步的。整体数据中存在的这种同步性源于子群中有意义的共同运动。因此，同步性程度是断断续续演化的。只有在最近的1973-2006年时期，我们才能有意义地谈论任何类似于国际商业周期的东西。