从全国供应网络量化企业层面经济系统性风险
综合经济学
2021-04-16 v1 社会与信息网络
物理与社会
经济学
统计金融
摘要
诸如 COVID-19 或 2011 年日本地震等危机暴露了企业供应网络的脆弱性。商品和服务的生产是一个高度相互依赖的过程，并可能受到关键供应商或客户违约的严重冲击。虽然了解单个企业对国家经济的影响是高效率风险管理的前提，但对所涉及的经济系统性风险（ESR）的定量评估迄今几乎不存在，主要因为缺乏细粒度数据与连贯方法。基于一份独特的增值税数据集，我们推导出一个完整国家的详细生产网络，并提出了一种计算所有单个企业 ESR 的新方法。我们证明极小部分（0.035%）的企业具有极高的系统性风险，若其中任一违约将影响约 23% 的国家经济生产。企业规模本身无法解释单个企业的 ESR；它们在生产网络中的位置确实至关重要。若按经济系统性风险指数（ESRI）对企业排序，排名高于某一特征值的企业的 ESRI 值非常相近，而其余企业的 ESRI 排名分布呈幂律缓慢衰减；99.8% 的企业对经济的影响小于 1%。我们表明，使用传统投入产出经济学中的聚合数据无法评估 ESR。我们讨论了引入供应链冗余的简单政策如何降低某些极高风险企业的 ESR。
引用
@article{arxiv.2104.07260,
title = {Quantifying firm-level economic systemic risk from nation-wide supply networks},
author = {Christian Diem and András Borsos and Tobias Reisch and János Kertész and Stefan Thurner},
journal= {arXiv preprint arXiv:2104.07260},
year = {2021}
}