相对于股票市场横截面内在熵的投资组合波动率估计
统计金融
2023-03-17 v1
摘要
选择股票投资组合并评估其相对于整个市场、市场指数或其他投资组合的相对波动率风险，对专业基金经理与个人投资者均至关重要。本研究使用横截面内在熵（CSIE）模型来估计可共同视为投资组合成分股的股票组的横截面波动率。在我们的研究中，我们将投资组合波动率风险与 CSIE 提供的整个市场的波动率以及利用纵向数据计算的市场指数的波动率进行基准比较。本文引入基于 CSIE 的 beta 以刻画投资组合相对于市场指数及整体市场的相对波动率风险。我们经实证证明，通过基于 CSIE 的 beta，可在任意给定时间间隔内发现多组在收益率上跑赢市场指数、同时保持同等甚至低于市场指数所呈现风险水平的符号集合。这些符号集合可用作成分股投资组合，并结合 CSIE 波动率估计所提供的视角，在股票市场整体波动率的更广阔背景下分层评估其相对波动率风险。
引用
@article{arxiv.2303.09330,
title = {Portfolio Volatility Estimation Relative to Stock Market Cross-Sectional Intrinsic Entropy},
author = {Claudiu Vinte and Marcel Ausloos},
journal= {arXiv preprint arXiv:2303.09330},
year = {2023}
}
备注
24 pages, 12 figures, 4 tables