漂移不确定性下的投资组合选择、投资组合清算与投资组合转换
投资组合管理
2019-03-21 v7
摘要
本文提出了几个模型，用于解决风险资产预期收益未知的情形下的最优投资组合选择、最优投资组合清算和最优投资组合转换问题。我们的方法基于贝叶斯学习与动态规划技术的耦合，该耦合导出了偏微分方程。它不仅能够在 Merton 框架下重现 Karatzas 和 Zhao 的著名结果，还能处理鞅方法不再适用的情况。特别是，我们在 Almgren-Chriss 框架下解决了最优投资组合选择、投资组合清算和投资组合转换问题，因此构建了一个模型，在该模型中，智能体在其决策过程中同时考虑了资产的流动性及其预期收益的不确定性。
引用
@article{arxiv.1611.07843,
title = {Portfolio choice, portfolio liquidation, and portfolio transition under drift uncertainty},
author = {Alexis Bismuth and Olivier Guéant and Jiang Pu},
journal= {arXiv preprint arXiv:1611.07843},
year = {2019}
}