具有方向性观点的对冲策略最优离散化
概率论
2014-07-18 v1
摘要
我们考虑了底层资产动态存在漂移的情况下，由于离散交易导致的衍生品对冲误差。假设交易者希望找到对冲组合的再平衡时间，使其在利用市场趋势的同时保持离散化误差较小。假设组合以高频进行调整，我们引入了一个渐近框架以推导最优离散化策略。更确切地说，我们将优化问题表述为渐近期望 - 误差准则。在此设定下，最优再平衡时间由两个障碍的命中时间给出，其值可通过求解线性二次最优控制问题获得。在特定情境下（如 Black-Scholes 模型），可以推导出最优再平衡时间的显式表达式。
引用
@article{arxiv.1407.4570,
title = {Optimal discretization of hedging strategies with directional views},
author = {Jiatu Cai and Masaaki Fukasawa and Mathieu Rosenbaum and Peter Tankov},
journal= {arXiv preprint arXiv:1407.4570},
year = {2014}
}