美国银行业的表外业务与范围经济

在近期涉及衍生品、证券化和抵押贷款的金融产品创新推动下，商业银行正变得愈发复杂，拓展至发放贷款之外的诸多“非传统”银行业务。若银行表现出范围经济，这种追求收入多元化的运营范围拓宽可能是有益的。现有（二十年前的）经验证据不支持银行业中存在此类产品范围驱动的成本经济，但该证据已严重过时，且令人惊讶的是，尽管过去二十年间美国银行业在技术进进步与监管变革中经历了剧烈转型，关于此主题的研究却极少（若有）。商业银行已显著转向非传统业务，使得当今银行提供的产品组合与二十年前大不相同。本文提供关于美国商业银行范围经济的崭新且更稳健的证据。我们不仅通过分析最新数据并考量银行的 nontraditional off-balance sheet（非传统表外）业务来改进既有文献，还在多种方法论上予以改进。为检验范围经济，我们估计了一个灵活的时间变系数面板数据分位数回归模型，该模型容纳银行间的三维异质性。我们的结果强烈支持几乎所有规模银行均存在显著为正的范围经济。与早期研究相反，我们未发现范围不经济的经验佐证。