非平稳投资组合：谱域中的分散化

经典投资组合优化方法通常通过统计时间不变性的隐含但关键的假设来确定最优资本配置。此类模型对真实市场是不充分的，因为它们采用基于标准时间平均的估计量，在市场价格观测为非平稳时会遭受显著的信息损失。为此，我们在谱域中重新表述投资组合优化问题，以适应资产价格运动固有的非平稳性，并以此允许最优资本配置随时间变化。与现有谱投资组合技术不同，所提出的框架采用增广复统计量以利用复谱变量的实部与虚部之间的相互作用，这反过来允许对时域中的谐波与循环平稳性进行建模。通过采用真实价格数据的数值模拟，展示了所提框架相对于传统方法的优势。