保险估值：一种可计算的多期资本成本方法
风险管理
2016-07-15 v1
摘要
我们提出一种基于两阶段估值程序的市场一致多期保险负债现金流估值方法。首先，确定一个由交易金融工具组成的、旨在复制负债现金流的投资组合。随后，剩余现金流仅使用现金基金通过重复的单期复制进行管理。后一部分考虑了资本要求与成本，以及资本提供者的有限责任与风险厌恶。资本成本边际是剩余现金流的价值。我们建立资本成本边际的一般框架，并将其与动态风险度量相联系。此外，在对负债现金流模型以及条件风险度量和效用函数作进一步假设下，我们给出资本成本边际的显式公式与性质。最后，我们通过一个人寿保险的例子阐明资本成本边际及相关量的计算方面。
引用
@article{arxiv.1607.04100,
title = {Insurance valuation: a computable multi-period cost-of-capital approach},
author = {Hampus Engsner and Mathias Lindholm and Filip Lindskog},
journal= {arXiv preprint arXiv:1607.04100},
year = {2016}
}