金融相对论：资产定价的信息几何解释

经典资产定价依赖风险中性测度 Q 进行定价，但其经济解释通常基于物理测度 P 进行锚定。这导致固有的不对称性：定价由 Q 决定，意义则寄宿于 P，使其在单一概念框架内提供统一的资产定价解释变得困难。本文提出一种基于信息几何的替代视角，称为金融相对论。其核心原则是概率参考系的相对性：P 与 Q 没有固有的层级关系，而是代表由不同信息约束诱导的几何结构。终端结构信息塑造概率几何，进而主导价格中信息的表达方式。在该框架下，风险中性测度被重新解释为后验概率几何。资产价格被刻画为终端收益在信息子空间上的几何投影，其动态反映了在演化几何下结构信息的逐步显现。我们发展了离散和连续金融场方程来描述概率几何的形成，并推导出 volatility 由后验不确定性内生产生的测地价格动力学。该框架为价格波动、事件驱动行为和风险溢价提供了统一解释，并产生可测试的含义，包括 volatility 与后验方差之间的结构性联系以及价格信息效率的度量。通过将结构信息、概率测度和价格动力学整合到单一的几何框架中，本文提供了资产定价的连贯、可扩展且具有经济可检验性的重新诠释。