外部需求、国内货币条件与尼泊尔汇款动力学

本研究考察尼泊尔个人汇款占GDP比重的宏观经济决定因素与动态行为，强调主要目的国的外部需求与国内货币政策。利用1993-2024年的年度数据，我们通过主成分分析（PCA）构建了多国外部需求复合指数，以及国内货币条件指数（MCI）。我们的小样本计量流程包括自回归分布滞后（ARDL）界限检验、Engle-Granger整合检验、动态OLS（DOLS），以及两步误差修正模型（ECM）。我们还采用Granger因果检验和机器学习与ECM情景的多模型预测。分析结果表明，外部需求对汇款具有强烈的正长期影响，同时紧缩的国内货币条件对汇款具有显著的负面影响。ECM确认了稳定的整合关系，每年纠正约26%的失衡。中期预测表明，汇款将在结构上保持重要地位，基线情景下可达到2030年约28.3%的GDP比重，同时对外部需求冲击高度敏感。这一研究通过将PCA衍生的外部需求指数和货币条件指数纳入统一的ARDL-ECM框架，推进了该领域文献，特别是聚焦于全球最依赖汇款的经济体之一，为货币政策校准、迁徙多样化以及汇款流入的生产性利用提供了可操作性见解。