探究比特币中的投资者行为：处置效应研究

投资者通常表现出处置效应——即非理性地倾向于卖出盈利投资而持有亏损投资的趋势。尽管该现象已在许多传统市场中观察到，但仍不清楚其是否也适用于加密资产等非典型市场。本文利用以加密资产交易所为目标的交易作为卖出交易的代理，调查比特币中处置效应的普遍程度。我们的发现表明，比特币投资者确实受到处置效应影响，且强度各异。它们还显示处置效应在观测期内并非始终存在。自 2017 年繁荣与萧条之年始，其普遍程度更为明显，这由各类技术指标所证实。我们的研究表明，非理性投资者行为也存在于比特币等非典型市场中。