环境、社会、治理评分与缺失支柱——为何缺失信息至关重要？
风险管理
2022-06-14 v3
摘要
环境、社会与治理（ESG）评分衡量企业在可持续性与社会影响方面的表现，并基于三大支柱组织：环境（E）、社会（S）与治理（G）。这些互补的非财务 ESG 评分应提供有关不同企业 ESG 表现与风险的信息。然而，尚未发布的 ESG 信息之广泛程度使 ESG 评分的可靠性存疑。为明确标示 ESG 类别评分中尚未发布的信息，我们构建了一个新的支柱，即所谓的缺失（M）支柱。我们引入环境、社会、治理与缺失（ESGM）评分，以考量未来新信息潜在发布的可能。此外，我们提出一种优化方案来计算 ESGM 评分，并将其与企业的风险性相关联。基于 Refinitiv 提供的数据，我们表明 ESGM 评分强化了企业的风险关系。这些新评分可使投资者与从业者受益，因为仅使用 ESG 评分的 ESG 排除策略可能会将低评分资产排除，仅仅因其信息缺失，而非必然因其 ESG 价值较低。
引用
@article{arxiv.2106.15466,
title = {Environmental, Social, Governance scores and the Missing pillar -- Why does missing information matter?},
author = {Özge Sahin and Karoline Bax and Claudia Czado and Sandra Paterlini},
journal= {arXiv preprint arXiv:2106.15466},
year = {2022}
}