Heston随机波动率模型下价值函数紧界的对偶控制蒙特卡洛方法
计算金融
2017-10-31 v1
摘要
本文旨在研究在带有一般效用函数的Heston随机波动率模型下,效用最大化价值函数上下界的快速计算。众所周知,由于幂效用函数的齐次性质,HJB方程有闭式解。对于一般效用函数不可能得到闭式解,且关于Heston模型HJB方程数值格式的文献很少。本文提出一种高效的对偶控制蒙特卡洛方法,用于计算价值函数紧的下界与上界。我们确定了一种特定形式的对偶控制,其对一类效用函数(包括幂效用、非HARA与Yarri效用)给出闭式上界。最后,我们进行了一些数值测试以考察方法的效率、精度与鲁棒性。数值结果有力支持了我们所提方案。
引用
@article{arxiv.1710.10487,
title = {Dual control Monte Carlo method for tight bounds of value function under Heston stochastic volatility model},
author = {Jingtang Ma and Wenyuan Li and Harry Zheng},
journal= {arXiv preprint arXiv:1710.10487},
year = {2017}
}
备注
25 pages, 2 figures