尽管拥有绝对信息优势，所有投资者均遭受福利损失
数理金融
2024-05-16 v1 概率论
摘要
本文深入探讨了包含一种新型投资者异质性的金融市场，具体表现为投资者对经济周期经济模型中信号可靠性的信念可能存在偏差。与该领域的大多数论文不同，我们不仅分析了均衡，还在投资者基于主观度量最大化其效用的同时，使用客观度量考察了福利。此外，我们引入了被动投资者并将其效用作为基准，从而揭示了有时出现的双重损失现象。在分析中，我们考察了两种效应：对总福利的扭曲效应和信息优势效应，并强调了它们的关键影响因素，特别强调了投资者的比例。我们还证明，操纵投资者对经济的估计可以作为提高效用的一种方式，并确定了福利与生存之间的内在联系。
引用
@article{arxiv.2405.08822,
title = {Despite Absolute Information Advantages, All Investors Incur Welfare Loss},
author = {Zongxia Liang and Qi Ye},
journal= {arXiv preprint arXiv:2405.08822},
year = {2024}
}