对信息过度反应的社会价值
理论经济学
2024-03-14 v1
摘要
我们研究了在信息不对称的市场中，以诊断性预期形式对信息的过度反应所产生的福利效应，以及以税收或补贴形式进行的简单干预的效果。足够大的过度反应水平总是降低福利，并可为金融交易税提供合理性。对私人信息的小程度过度反应既可能增加也可能减少福利。这是因为存在两种相互竞争的外部性：信息外部性（源于价格的信息作用）和金钱外部性（源于价格的配置作用）。当信息外部性压倒金钱外部性时，代理人交易中私人信息的载荷相对于福利最优而言过小：在这种情况下，小程度的过度反应是福利改善的。
引用
@article{arxiv.2403.08532,
title = {The social value of overreaction to information},
author = {Matteo Bizzarri and Daniele d'Arienzo},
journal= {arXiv preprint arXiv:2403.08532},
year = {2024}
}