应用于完全有效金融市场的信息过载理论
统计金融
2020-10-26 v1
摘要
在计算机技术大规模普及之前，信息远非复杂。技术的发展改变了范式：从面临稀缺且昂贵信息的个体，转变为面临大量低成本可获取信息的个体。如今我们生活在大数据时代，投资者每日应对海量信息流。基于经济主体计算能力有限这一现代观点，我们提出一个利用信息过载的原始模型，以展示过多信息如何使金融市场偏离信息有效的传统假设。我们表明，当信息趋于无穷时，有效市场假说不再成立。对于较低的信息水平，当使用最大信息量对投资者并非最优时，此情形同样发生。本工作可激励考虑更现实的经济模型，并可通过纳入金融市场中其他现实特征（如信息不对称或信息传递中的噪声）进一步深化。
引用
@article{arxiv.1904.03726,
title = {A Theory of Information overload applied to perfectly efficient financial markets},
author = {Giuseppe Pernagallo and Benedetto Torrisi},
journal= {arXiv preprint arXiv:1904.03726},
year = {2020}
}
备注
21 pages, 3 figures