非惯常现金流的回收期定义：一种公理化方法

对于惯常投资项目（其中一系列现金流出后跟随一系列现金流入）的回收期是明确定义的。但对于非惯常项目而言，定义其回收期更具挑战性，因为其平衡（累积现金流序列）可能具有多个盈亏平衡点。学者和实践者提供了几种相互矛盾的配方来管理这一问题，建议使用平衡的第一个盈亏平衡点、平衡的最后一个盈亏平衡点，或累计净现金流入首次超过净现金流出总和的时间点。本文表明，项目平衡的最后一个盈亏平衡点是唯一符合一组经济上有意义公理的回收期定义。对于贴现回收期也得出了类似结果。