大资产池中的成本感知投资组合
统计方法学
2025-08-21 v2 投资组合管理
摘要
本文从均值-方差优化的角度考虑有限期投资组合再平衡问题，其中决策基于资产收益和交易成本的当前信息。该研究的创新之处在于，在高维投资组合设定中（资产数量大于样本量），将交易成本整合到优化问题中。我们提出了带有非凸惩罚的投资组合构建和再平衡模型，考虑了两种类型的交易成本：比例交易成本和二次交易成本。我们在温和的正则条件下建立了期望的理论性质。使用标普500和罗素2000股票的蒙特卡洛模拟和实证研究显示了所提出投资组合的令人满意的表现，并强调了在再平衡投资组合时考虑交易成本的重要性。
引用
@article{arxiv.2412.11575,
title = {Cost-aware Portfolios in a Large Universe of Assets},
author = {Qingliang Fan and Marcelo C. Medeiros and Hanming Yang and Songshan Yang},
journal= {arXiv preprint arXiv:2412.11575},
year = {2025}
}