离散、连续与可料二次变差的凸序及其在方差期权中的应用
证券定价
2012-10-03 v2 概率论
摘要
我们考虑一个平方可积半鞅，并研究其离散、连续与可料二次变差之间的凸序关系。作为主要结果，我们证明了如果半鞅具有条件独立增量且跳跃测度对称，则其离散实现方差在递增凸序下占优其二次变差。该结果可立即应用于实现方差期权的定价。对于包含时间变换 Lévy 模型和具有对称跳跃的 Sato 过程的一类模型，我们的结果表明，如果用二次变差代替离散采样的实现方差，方差期权通常会被低估。
引用
@article{arxiv.1103.2310,
title = {Convex order of discrete, continuous and predictable quadratic variation & applications to options on variance},
author = {Martin Keller-Ressel and Claus Griessler},
journal= {arXiv preprint arXiv:1103.2310},
year = {2012}
}
备注
20 pages