共同的公司层面投资者恐惧：来自股票期权的证据
综合金融
2023-09-11 v1
摘要
我们从个股期权横截面分布中的共同性识别出一种新型风险，即共同的公司层面投资者恐惧。我们将与价格上涨相关的公司层面恐惧定义为好恐惧，将与价格下跌相关的恐惧定义为坏恐惧。此类信息不同于我们从指数期权中提取的市场恐惧。对共同公司层面投资者恐惧高度敏感的股票收益更低，投资者对暴露于共同坏恐惧相对于共同好恐惧要求更高的补偿。共同坏恐惧的风险溢价估计为每年 -5.63% 至 -4.92%。
引用
@article{arxiv.2309.03968,
title = {Common Firm-level Investor Fears: Evidence from Equity Options},
author = {Jozef Barunik and Mattia Bevilacqua and Michael Ellington},
journal= {arXiv preprint arXiv:2309.03968},
year = {2023}
}