汇率波动下的银行成本效率与信贷市场结构
计量经济学
2024-08-13 v1 应用统计
摘要
我们研究了汇率波动对具有非平凡外汇（FX）业务暴露的银行群体的成本效率和市场结构的影响。我们使用了俄罗斯银行在2004年第一季度至2020年第二季度期间报告的关于外汇资产和负债季度重估（Revals）的独特数据。第一，我们记录到Revals构成银行总成本的最大部分，平均占26.5%，且银行间存在相当大的差异。第二，我们发现当忽略Revals时，成本效率的随机估计既严重向下偏倚——平均偏倚30%——且通常不保持排序，正如我们的非参数copula所揭示的。为了确保对其他新兴市场经济体的普适性，我们提出了一种不依赖Revals的两阶段方法，该方法能够将成本效率估计中的向下偏倚缩小三分之二。第三，我们证明Revals是由银行FX业务中的错配所触发的，而这又由家庭FX存款和卢布汇率的不稳定性所驱动。第四，我们发现未能考虑Revals会导致得出信贷市场低效的错误结论，这一结论是由银行总资产的四分位以上部分所驱动的。Revals对金融稳定具有相当大的负面影响，这可以通过银行资产的跨境多元化来缓解。
引用
@article{arxiv.2408.05688,
title = {Bank Cost Efficiency and Credit Market Structure Under a Volatile Exchange Rate},
author = {Mikhail Mamonov and Christopher Parmeter and Artem Prokhorov},
journal= {arXiv preprint arXiv:2408.05688},
year = {2024}
}