经济不确定性与汇率关联性：基于高频数据的尾依赖建模
计算金融
2025-11-10 v1
摘要
本文旨在深入理解汇率与不确定性之间的依赖关系。运用新近提出的 Baker 等人（2020）每日 Twitter 不确定性指数和 BRICS 汇率数据，我们在原创的时间变动 copula 框架中考察其极端尾部依赖性。我们的分析得出几个值得注意的结果：印度、俄罗斯和南非货币表明椭圆型 copula 的支配地位，暗示其依赖结构与全球经济不确定性之间不存在非对称特征或极端运动。值得注意的是，巴西和中国货币的尾部依赖呈上升趋势，表明在全球经济不确定性（包括近期新冠疫情）期间，这些市场在组合多样化方面提供了显著的收益机会。
引用
@article{arxiv.2511.05315,
title = {Economic uncertainty and exchange rates linkage revisited: modelling tail dependence with high frequency data},
author = {Nourhaine Nefzi and Abir Abid},
journal= {arXiv preprint arXiv:2511.05315},
year = {2025}
}