资产-负债管理：具有多条承保业务线和组合约束的保险公司——拉格朗日对偶方法
投资组合管理
2021-08-13 v2
摘要
我们研究了一个保险公司的连续时间资产配置问题，该公司通过承保利润和投资收入来支撑来自多条非寿险业务线的负债。保险风险通过具有相依分量多元复合泊松过程的多维跳跃扩散过程来刻画，这允许对同时在不同业务线发生的索赔进行建模。利用拉格朗日凸对偶技术，我们为在有限时间范围内最大化股息支付率和最终财富的期望效用的投资-承保策略提供了一个通用的验证型结果。我们还研究了风险厌恶、审慎性、组合约束和多元保险风险对收益留存的前瞻效应。我们在CRRA偏好下找到了最优策略的显式刻画。具有保单限额的二维例子的数值结果说明了协整对具有多个（相依和独立）保险风险来源的ALM的影响。
引用
@article{arxiv.1810.08466,
title = {ALM for insurers with multiple underwriting lines and portfolio constraints: a Lagrangian duality approach},
author = {Rafael Serrano and Camilo Castillo},
journal= {arXiv preprint arXiv:1810.08466},
year = {2021}
}