由修正期望短缺引发的成本合作博弈中的风险资本配置
数理金融
2016-08-09 v1 风险管理
摘要
相干风险度量的标准理论未能将单个机构视为系统的一部分，而该系统本身可能经历不稳定并向市场参与者传播新风险源。遵循Shapley和Shubik（1969）采用的方法，本文提出一个合作市场博弈，其中代理人与机构可扮演相同角色。我们考虑一个多机构框架，其中部分机构共同经历困境事件，以评估其对市场中其余机构的个体与集体影响。为开展此分析，我们定义一种新的风险度量（SCoES），推广了Acerbi（2002）的期望短缺，并将风险状况刻画为困境机构所参与成本合作博弈的结果（类似方法由Denault 2001采用）。随后，通过计算出博弈的合适解概念如Banzhaf--Coleman和Shapley--Shubik值，评估每个机构对安全机构风险传播的边际贡献。
引用
@article{arxiv.1608.02365,
title = {Allocation of risk capital in a cost cooperative game induced by a modified Expected Shortfall},
author = {Bernardi Mauro and Roy Cerqueti and Arsen Palestini},
journal= {arXiv preprint arXiv:1608.02365},
year = {2016}
}