加密货币市场多尺度波动性分量与时变分位数溢出的预测性框架
综合经济学
2025-07-31 v1 经济学
摘要
本文考察加密货币市场风险传递的动态过程，提出一种新颖的波动性预测框架。该框架揭示了两个关键实证事实：波动性溢出在两端呈现非对称放大，且市场规模与系统性重要性之间存在结构性解耦。基于这些发现，我们构建一种基于提取不同波动性分量中时变分位数溢出特征的状态自适应波动性预测模型，将这些特征嵌入扩展的Log-HAR结构，形成SA-Log-HAR模型。实证结果表明，所提模型在样内拟合和样外预测方面均优于基准方法，尤其在捕捉极端波动性和尾部风险方面表现更具鲁棒性和解释力。
引用
@article{arxiv.2507.22409,
title = {A Predictive Framework Integrating Multi-Scale Volatility Components and Time-Varying Quantile Spillovers: Evidence from the Cryptocurrency Market},
author = {Sicheng Fu and Fangfang Zhu and Xiangdong Liu},
journal= {arXiv preprint arXiv:2507.22409},
year = {2025}
}